Musterdepot Überblick 5.4.08

egghat

Allgemein					Wert		Aktuell	Börse
		W.	Name	Kaufdatum	Summe	+/- Ges	Kurs	Nutzer
	Anzahl		Isin	Kaufkurs	Kaufsumme	%	%	Zeit
	EUR 30		Wohnen in D-Land Zert. DE000TB0MD95	17.12.07 51,980	1.429,50 1.571,90	-142,400 -9,05%	47,65 +0,06%	EUWAX 04.04.
	EUR 150		Arcandor DE0006275001	21.01.08 9,96	1.875,00 1.506,50	+368,50 +24,46%	12,50 +0,48%	FSE 04.04.
	EUR 50		Hypovereinsbank DE0008022005	16.08.07 40,10	1.982,50 2.017,50	-35,00 -1,73%	39,65 ±0,00%	FSE 04.04.
	EUR 45		BB Biotech CH0001441580	22.02.08 48,22	2.279,70 2.182,40	+97,30 +4,46%	50,66 +1,99%	FSE 04.04.
	EUR 60		Bilfinger DE0005909006	21.11.07 49,60	3.314,40 2.988,50	+325,90 +10,91%	55,24 -3,86%	FSE 04.04.
	EUR 130		Colonia Real Estate DE0006338007	21.01.08 11,82	1.820,00 1.549,10	+270,90 +17,49%	14,00 +0,57%	FSE 04.04.
	EUR 1.000		Lehman KO-Put DE000CB15G69	28.03.08 1,020	730,00 1.030,00	-300,000 -29,12%	0,73 -1,35%	EUWAX 04.04.
	EUR 300		Minefinders CA6029001022	16.08.07 6,10	2.232,00 1.842,50	+389,50 +21,14%	7,44 -0,80%	FSE 04.04.
	EUR 500		Primacom DE0006259104	05.11.07 9,80	4.290,00 4.912,50	-622,50 -12,67%	8,58 -0,23%	FSE 04.04.
	EUR 2		P3- Zertifikat DE0001734994	23.01.08 850,000	1.755,00 1.712,50	+42,500 +2,48%	877,50 -2,49%	STU 04.04.
	EUR 100		Yahoo! US9843321061	06.02.08 19,75	1.779,00 1.987,50	-208,50 -10,49%	17,79 -1,16%	FSE 04.04.
Summe in €:					23.487,10	+186,20
					23.300,90	+0,80%
Barbestand (Konto):					+6.100,13
Gesamtsumme in €:					29.587,23

Das war eine aufregende, aber leider sehr schlechte Woche für mein Musterdepot. Der Wert oben spiegelt es noch nicht ganz wieder, bei Yahoo! und Primacom kommt noch ein Schub nach unten.

1.) Yahoo:

Barrons: Microsoft Doesn’t Plan To Raise Yahoo Bid, WSJ Says

Microsoft evaluating Yahoo bid amid stalemate

Neubewertung in Anbetracht der Marktabschwächung, Angst machen, blabla, Microsoft FUD halt.

Habe schon etwas dazu geschrieben:

egghat's blog: Microsoft droht Yahoo! mit Selbstständigkeit ;-)

2.) Bei Primacom kam jetzt die endgültige Bestätigung des Kartellamts, dass der Deal zwischen Orion und Kabel Deutschland genehmigt wird. Die Vorteile für die erhöhten Wettbewerb im DSL-Markt wären wichtiger, so das Kartellamt, als die Nachteile durch den höheren Marktanteil von Kabel Deutschland. Vielleicht hatte auch das Kartellamt keine Lust auf weitere Klage, denn die wären garantiert gekommen, wenn KDG diesen Deal nicht hätte machen dürfen. Dann wäre nämlich unter Umständen die Einigung zwischen KDG und Orion über Primacom hinfällig gewesen.

Die Primacom Aktie sank nach der Bekanntgabe der Nachricht. Warum weiss ich nicht, denn eigentlich ist die Nachricht eher gut. Für Orion ist jetzt der Weg bei Primacom frei und alle eventuellen Zweifel sind beseitigt.

Reuters: Kartellamt gibt trotz Bedenken grünes Licht für Kabel-Allianz

3.) Lehman Put

Der Lehman Put war der schlechteste Move bis jetzt in diesem Musterdepot. Ich habe dazu am Mittwoch schon etwas geschrieben. Ich danke Olaf für die weitere Berichterstattung über Lehman. Die Kernfrage ist simpel: Geld bei der Fed kostet 2,5%. Die neuen Vorzugsaktien kosten 7,5%. Warum leiht sich Lehman Geld zum dreifachen Zins, wenn die Fed doch eigentlich alle Tore scheunenweit geöffnet hat?

Trader's Quest: Ist Mr. Mortgage ein böser Shortseller?

Dazu noch ein Artikel bei Portfolio.com, der die Lehman Geschäftszahlen auseinander nimmt. In einem Zeitalter, in dem die Banken eigentlich ihren Hebel verringer, ist der Hebel bei Lehman sogar noch gestiegen: von 28,1 auf 31,7. Wow! Während die UBS ihre (kritischen) Assets (auf Teufel komm raus) verkauft, erhöht Lehman sogar noch das Exposure. Die Bilanzsumme ist im letzten Jahr um beeindruckende 40% gestiegen.

Lehman hat nur 3% auf seine Hypotheken abgeschrieben, eine Summe, die nach allem was man an Horrorzahlen geliefert bekommt, völlig unplausibel und viel zu optimistisch erscheint. Vor allem, wenn man sich das Video im Trader's Quest Artikel anschaut. Da wird detailliert dargelegt, welche Bedingungen Lehman an die Hypothekenbesitzer gestellt hat. Man brauchte einen Credit Score, der gut genug war. Das reichte! Einkommen war genau so unwichtig wie ein realistischer Preis für das beliehene Haus. Das waren die berühmten NINJA-Loans (No Income, No Job or Assets); jetzt wissen wir auch, wo die (zumindest ein Teil davon) gelandet sind.

Portfolio.com: The Debt Shuffle

Oder hier: egghat's blog: What a bad move ... oder hier egghat's blog: Lehman erhöht Kapital um etwa 10 Milliarden Dollar

Bei den anderen Aktien ist nicht so viel passiert.

Bei Patrizia Wohnen, Bestandteil des Wohnen in Deutschland Zertifikats, gab es ein sehr schwaches Ergebnis, die Aktie verlor über 10%.
Als positives Zeichen werte ich es, dass die anderen Aktien aus der Branche, vor allem mein anderer Musterdepotwert Colonia Real Estate, dieses Mal nicht in Sippenhaft genommen wurde. Ich werte das als Anzeichen für eine Bodenbildung.

P3 Partnership (die das Geld hinter dem Zertifkat verwalten) haben eine neue größere Beteiligung abgeschlossen:

P3 Partnership Übernimmt Gamesa Solar (PDF!)

egghat

Allgemein					Wert		Aktuell	Börse
		W.	Name	Kaufdatum	Summe	+/- Ges	Kurs	Nutzer
	Anzahl		Isin	Kaufkurs	Kaufsumme	%	%	Zeit
	EUR 30		Wohnen in D-Land Zert. DE000TB0MD95	17.12.07 51,980	1.429,50 1.571,90	-142,400 -9,05%	47,65 +0,06%	EUWAX 04.04.
	EUR 150		Arcandor DE0006275001	21.01.08 9,96	1.875,00 1.506,50	+368,50 +24,46%	12,50 +0,48%	FSE 04.04.
	EUR 50		Hypovereinsbank DE0008022005	16.08.07 40,10	1.982,50 2.017,50	-35,00 -1,73%	39,65 ±0,00%	FSE 04.04.
	EUR 45		BB Biotech CH0001441580	22.02.08 48,22	2.279,70 2.182,40	+97,30 +4,46%	50,66 +1,99%	FSE 04.04.
	EUR 60		Bilfinger DE0005909006	21.11.07 49,60	3.314,40 2.988,50	+325,90 +10,91%	55,24 -3,86%	FSE 04.04.
	EUR 130		Colonia Real Estate DE0006338007	21.01.08 11,82	1.820,00 1.549,10	+270,90 +17,49%	14,00 +0,57%	FSE 04.04.
	EUR 1.000		Lehman KO-Put DE000CB15G69	28.03.08 1,020	730,00 1.030,00	-300,000 -29,12%	0,73 -1,35%	EUWAX 04.04.
	EUR 300		Minefinders CA6029001022	16.08.07 6,10	2.232,00 1.842,50	+389,50 +21,14%	7,44 -0,80%	FSE 04.04.
	EUR 500		Primacom DE0006259104	05.11.07 9,80	4.290,00 4.912,50	-622,50 -12,67%	8,58 -0,23%	FSE 04.04.
	EUR 2		P3- Zertifikat DE0001734994	23.01.08 850,000	1.755,00 1.712,50	+42,500 +2,48%	877,50 -2,49%	STU 04.04.
	EUR 100		Yahoo! US9843321061	06.02.08 19,75	1.779,00 1.987,50	-208,50 -10,49%	17,79 -1,16%	FSE 04.04.
Summe in €:					23.487,10	+186,20
					23.300,90	+0,80%
Barbestand (Konto):					+6.100,13
Gesamtsumme in €:					29.587,23

Das war eine aufregende, aber leider sehr schlechte Woche für mein Musterdepot. Der Wert oben spiegelt es noch nicht ganz wieder, bei Yahoo! und Primacom kommt noch ein Schub nach unten.

1.) Yahoo:

Barrons: Microsoft Doesn’t Plan To Raise Yahoo Bid, WSJ Says

Microsoft evaluating Yahoo bid amid stalemate

Neubewertung in Anbetracht der Marktabschwächung, Angst machen, blabla, Microsoft FUD halt.

Habe schon etwas dazu geschrieben:

egghat's blog: Microsoft droht Yahoo! mit Selbstständigkeit ;-)

2.) Bei Primacom kam jetzt die endgültige Bestätigung des Kartellamts, dass der Deal zwischen Orion und Kabel Deutschland genehmigt wird. Die Vorteile für die erhöhten Wettbewerb im DSL-Markt wären wichtiger, so das Kartellamt, als die Nachteile durch den höheren Marktanteil von Kabel Deutschland. Vielleicht hatte auch das Kartellamt keine Lust auf weitere Klage, denn die wären garantiert gekommen, wenn KDG diesen Deal nicht hätte machen dürfen. Dann wäre nämlich unter Umständen die Einigung zwischen KDG und Orion über Primacom hinfällig gewesen.

Die Primacom Aktie sank nach der Bekanntgabe der Nachricht. Warum weiss ich nicht, denn eigentlich ist die Nachricht eher gut. Für Orion ist jetzt der Weg bei Primacom frei und alle eventuellen Zweifel sind beseitigt.

Reuters: Kartellamt gibt trotz Bedenken grünes Licht für Kabel-Allianz

3.) Lehman Put

Der Lehman Put war der schlechteste Move bis jetzt in diesem Musterdepot. Ich habe dazu am Mittwoch schon etwas geschrieben. Ich danke Olaf für die weitere Berichterstattung über Lehman. Die Kernfrage ist simpel: Geld bei der Fed kostet 2,5%. Die neuen Vorzugsaktien kosten 7,5%. Warum leiht sich Lehman Geld zum dreifachen Zins, wenn die Fed doch eigentlich alle Tore scheunenweit geöffnet hat?

Trader's Quest: Ist Mr. Mortgage ein böser Shortseller?

Dazu noch ein Artikel bei Portfolio.com, der die Lehman Geschäftszahlen auseinander nimmt. In einem Zeitalter, in dem die Banken eigentlich ihren Hebel verringer, ist der Hebel bei Lehman sogar noch gestiegen: von 28,1 auf 31,7. Wow! Während die UBS ihre (kritischen) Assets (auf Teufel komm raus) verkauft, erhöht Lehman sogar noch das Exposure. Die Bilanzsumme ist im letzten Jahr um beeindruckende 40% gestiegen.

Lehman hat nur 3% auf seine Hypotheken abgeschrieben, eine Summe, die nach allem was man an Horrorzahlen geliefert bekommt, völlig unplausibel und viel zu optimistisch erscheint. Vor allem, wenn man sich das Video im Trader's Quest Artikel anschaut. Da wird detailliert dargelegt, welche Bedingungen Lehman an die Hypothekenbesitzer gestellt hat. Man brauchte einen Credit Score, der gut genug war. Das reichte! Einkommen war genau so unwichtig wie ein realistischer Preis für das beliehene Haus. Das waren die berühmten NINJA-Loans (No Income, No Job or Assets); jetzt wissen wir auch, wo die (zumindest ein Teil davon) gelandet sind.

Portfolio.com: The Debt Shuffle

Oder hier: egghat's blog: What a bad move ... oder hier egghat's blog: Lehman erhöht Kapital um etwa 10 Milliarden Dollar

Bei den anderen Aktien ist nicht so viel passiert.

Bei Patrizia Wohnen, Bestandteil des Wohnen in Deutschland Zertifikats, gab es ein sehr schwaches Ergebnis, die Aktie verlor über 10%.
Als positives Zeichen werte ich es, dass die anderen Aktien aus der Branche, vor allem mein anderer Musterdepotwert Colonia Real Estate, dieses Mal nicht in Sippenhaft genommen wurde. Ich werte das als Anzeichen für eine Bodenbildung.

P3 Partnership (die das Geld hinter dem Zertifkat verwalten) haben eine neue größere Beteiligung abgeschlossen:

P3 Partnership Übernimmt Gamesa Solar (PDF!)

Musterdepot Überblick 5.4.08