S&P stuft Irland auf AA- herab

Es geht weiter in den Keller mit dem Rating von Irland. Standard & Poors hat Irland gestern Abend von AA auf AA- herabgestuft. Das ist allerdings immer noch das viertbeste Rating und besser als das von z.B. Italien.

Allerdings sollte man auch nicht vergessen zu erwähnen, dass das Rating, das der CDS Markt impliziert, wesentlich schlechter ist. Bei einer Prämie von etwas über 300 Basispunkten ist die Bewertung dort *viel* kritischer als bei S&P. Zum Vergleich: Italien liegt bei einem um 2 Stufen schwächeren Rating von A mit 212 Basispunkten etwa ein Drittel unter dem CDS-Preis von Irland.

Und nicht nur der von manchen als unzuverlässig gescholtene CDS Markt zeigt hohes Risiko bei den irischen Staatsanleihen an. Die Kurse der Anleihen decken diese Einschätzung. Die zehnjährige irische Staatsanleihe wirft heute mit 5,5% Rendite etwa 320 Basispunkte mehr ab als die deutsche Bundesanleihe. Der Abstand ist übrigens größer (=schlechter) als am Höhepunkt der Krise ...

Marketwatch: S&P downgrades Ireland on financial sector cost

Update (11:47):

Ein wichtiges Detail vergessen: Der Ausblick bleibt auch nach der Herabstufung auf "negativ".

FTD: Europas Schuldenkrise holt Investoren ein

Und ein Detail aus der Begründung der Herabstufung: S&P erwartet jetzt eine Belastung des irischen Staatshaushalts aus der Übernahme der Schrottanleihen aus den Banken in die staatliche Bad Bank NAMA jetzt Belastungen von etwa 50 Mrd. Euro (was ziemlich viel für ein so kleines Land mit 4 Millionen Einwohnern ist ...). Damit würde der Schuldenstand auf 113% des BIPs steigen.

So ganz überraschend kommt das allerdings nicht, siehe:

ZAHL DES TAGES (04.08.10): 47,6%
IRISCHE PFANDBRIEFE: VERBRIEFTER SCHROTT!

Ach so und noch was: Bei Moody's ist Irland noch auf Aa2 (also dem drittbesten Rating) , bei Fitch (der ersten Ratingagentur, die Irland das AAA entzogen hat) steht Irland auf der vierten Stufe.

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